S＆P 500 változékonyabb, mint a Bitcoin, mivel az amerikai eszközök veszítenek a befektetők kegyeiből
A Wall Street évekig kritizálta a bitcoint (BTC) annak volatilitása miatt, de a helyzet drámaian megváltozott, mivel Donald Trump elnök agresszív kereskedelempolitikája csökkenti az amerikai eszközök vonzerejét.
Trump április 2-i, felszabadulás napi vámbejelentése óta az S&P 500, a Wall Street irányadó részvényindexének hétnapos realizált volatilitása éves szinten 50%-ról 169%-ra ugrott a TradingView adatai szerint. Ez a legmagasabb szint a 2020-as koronavírus-krach óta.
A BTC hétnapos realizált volatilitása megduplázódott, 83%-ra, de továbbra is jelentősen alacsonyabb, mint az S&P 500, ami arra utal, hogy a kriptopénz a részvényekkel szembeni alacsony bétájú fedezeti eszközzé fejlődhet. A kriptopénz 30 napos alapon is jelentősen kevésbé volatilisnek tűnik, mint az S&P 500.
"A részvénypiacokon [a] volatilitás drámai megugrása tapasztalható - felülmúlva a Bitcoinét, amely jelenleg a volatilitás csökkenését tapasztalja. Ez felveti a kérdést: a befektetőknek olyan eszközökbe kellene-e bízniuk, amelyek nagymértékben ki vannak téve a politikai befolyásnak és az emberi hibáknak, vagy egy olyan matematikai keretbe és feltörekvő értéktárba, amely ellenállóbb az ilyen kockázatokkal szemben?" - mondta James Butterfill, a CoinShares kutatási vezetője egy e-mailben.
A befektetők dobják az amerikai eszközöket
Az S&P 500 kevesebb mint két hónap alatt 14%-ot repesztett, ami nagyrészt a kereskedelmi háborútól való félelmeknek köszönhető, amelyek a közelmúltban beigazolódtak. A technológiai súlyú Nasdaq és a Dow Jones Industrial Average hasonló veszteségeket szenvedett el a globális részvénypiacok megnövekedett volatilitása mellett.
Az ilyen mértékű kockázatkerülés miatt a befektetők történelmileg a globális pénzügyi rendszert alátámasztó kincstárjegyekbe és a globális tartalékvalutának számító amerikai dollárba parkolták a pénzüket.
Múlt péntek óta azonban a befektetők agresszíven dobták a kincstárjegyeket, ami a hozamokat felfelé hajtotta, a dollárindex pedig zuhant. Az úgynevezett 10 éves referencia-kötvényhozam múlt péntek óta 62 bázisponttal 4,45%-ra emelkedett, és a dollárindex, amely a zöldhasú dollár értékét követi a főbb devizákkal szemben, az első negyedéves ájulást 100-ra, szeptember vége óta a legalacsonyabb szintre növelte.
A devizák jellemzően akkor erősödnek, amikor a nemzeti kötvényhozamok emelkednek, kivéve, ha a piacok aggódnak az ország adóssághelyzete miatt, amely esetben a befektetők pénzt vonnak ki a kötvénypiacokról, ami a hozamok megugrását és ezzel párhuzamosan a devizák leértékelődését eredményezi. A globális Dél 2018-ban ennek volt tanúja.
"A hozamok magasabbak, a valuta gyengülése gyakori az EM-ben. Ezt láttuk az Egyesült Királyságban a Truss-debakli során. De az USA-ban ez rendkívül abnormális: az elmúlt 30 évben csak négy olyan epizód van, amikor a dollár 1,5%-nál nagyobb mértékben leértékelődött, miközben a 30 éves hozam több mint 10 bázisponttal emelkedett" - mondta az Evercore ISI a Wall Street Journal vezető gazdasági tudósítója, Nick Timaros szerint.
"Ez az USA növekedési kivételességének elpárolgását és a dolláreszközök tartalékolási célú vonzerejének csökkenését tükrözi az amerikai döntéshozatal kiszámíthatatlansága közepette" - tette hozzá az Evercore.
null
Via: CoinDesk: Bitcoin， Ethereum， Crypto News and Price Data