Powell valószínűleg addig vár, amíg Trump pislog, "Dr. Doom" Roubini szerint

Nouriel Roubini közgazdász, aki a 2008-as globális pénzügyi összeomlást megjósolva kiérdemelte magának a Dr. Doom becenevet, óva intette a kereskedőket attól, hogy a Donald Trump elnök nemzetközi kereskedelemre kivetett vámjai által kiváltott pénzügyi piaci instabilitás gyors megoldását a Federal Reserve-re bízzák.

Egy héttel ezelőtt Trump átfogó vámokat jelentett be számos országgal szemben, köztük a kínai importra kivetett súlyos adót, amelyet most 104%-ra emeltek. A pénzpiacok összeomlottak, mert attól tartottak, hogy a lépés recesszióba rántja az Egyesült Államokat és más gazdaságokat.

A Nasdaq 100 12%-ot veszített, a legnagyobb piaci értékű kriptopénz, a bitcoin(BTC) pedig 10%-ot esett, és egy ponton 75 000 dollár alatti árfolyamot ért el. Az amerikai állampapírpiac volatilitása robbanásszerűen megnőtt, a hosszabb lejáratú kötvények hozamai megugrottak, ami még a részvénypiacok ájulásával párhuzamosan is lejjebb küldte az árfolyamokat. Ez felvetette a félelmet, hogy egy teljes körű dollárlikviditási válság alakulhat ki, mint öt évvel ezelőtt a COVID összeomlása idején.

Elterjedtek a találgatások, hogy a Federal Reserve hamarosan lépéseket tesz a likviditási feltételek enyhítésére, ahogyan azt 2020-ban tette, padlót vetve az eszközárak alá. A kereskedők legalább öt negyedpontos kamatcsökkentést áraztak be Jerome Powell Fed-elnök részéről erre az évre a CME FedWatch eszköze szerint. Roubini szerint ez nem fog megtörténni.

"Természetesen van egy csirkejáték a Trump put és a Powell put között. De azt mondanám, hogy a Powell-put kötési ára alacsonyabb lesz, mint a Trump-put kötési ára, ami azt jelenti, hogy Powell várni fog, amíg Trump az, aki pislog" - mondta Roubini a Bloombergnek.

Más szóval, Powell valószínűleg megvárja, hogy Trump mérsékelje retorikáját, mielőtt beavatkozna a piaci volatilitás stabilizálása érdekében. Ennek a megközelítésnek van értelme, tekintve, hogy a jelenlegi piaci instabilitás nagyrészt Trump vámtarifáinak köszönhető.

A hangulat gyorsan megfordulhat, ha Trump egyetlen közösségi média posztban bejelent egy lehetséges kereskedelmi megállapodást vagy tárgyalást Kínával. Egy e hét eleji epizód tünetértékű. Hétfőn egy meg nem erősített jelentés a vámszünetről a piaci értékelések hirtelen megugrását váltotta ki, csakhogy a hírt később hamisnak cáfolták.

Ragadós infláció, nincs recesszió

Roubini, aki a Roubini Macro Associates vezetője, arra számít, hogy a magasabb vámok új világában az infláció ragadós lesz, ami árt a hosszabb lejáratú kötvényeknek. Részben ez magyarázza a 10 és 30 éves amerikai kincstárjegyek árfolyamát és az ebből eredő hozamemelkedést.

Ugyanakkor elmondta, hogy arra számít, hogy az Egyesült Államok elkerülheti a recesszióba csúszást, ellentétben a piaci korszellemmel és a fogadóirodák árazásával, amely több mint 50%-os esélyt ad arra, hogy a gazdaság egymás után negyedévente csökkenő növekedési rátával néz szembe.

Nouriel Roubini

Via: CoinDesk: Bitcoin， Ethereum， Crypto News and Price Data