Kriptó tanácsadóknak: Hozamtermelés a bitcoinnal
A mai kripto tanácsadóknak szóló kriptóban Todd Bendell az Amphibian Capital-tól lebontja a bitcoin hozamtermelő termékeket, mint az árfolyam-emelkedésen túli bitcoin-állományok növelésének stratégiáját.
Ezután Rich Rines, az Initial Core DAO fejlesztője ad útmutatást a Bitcoin-fejlesztőknek a Kérdezz egy szakértőt című cikkben.
Exkluzív eseményriasztás pénzügyi tanácsadók számára: Csatlakozzon a CoinDeskhez a Wealth Management Dayen május 15-én a torontói Consensusban. A regisztrált vagyonkezelési tanácsadóknak saját hálózatépítési és tanulási napot biztosítanak, ahol időszerű és hasznosítható információkat szerezhetnek a digitális eszközökről. Az elismert tanácsadók ingyenes 3 napos Platinum Pass-t kapnak (1750 USD értékben) a Consensusra. Jelentkezzen még ma.
Ön a Crypto for Advisors-t olvassa, a CoinDesk heti hírlevelét, amely a digitális eszközöket bontja ki a pénzügyi tanácsadók számára. Iratkozzon fel itt, hogy minden csütörtökön megkapja.
A következő határ a Bitcoin-tulajdonosok számára: BTC-on-BTC hozam generálása
A bitcoint sosem arra szánták, hogy tétlenül üljön.
Több mint egy évtizede a bitcoin digitális értéktárként, a pénzromlás elleni fedezetként, újabban pedig az intézményi portfóliók alapvető allokációjaként szolgál. Ahogy az eszköz érik és az infrastruktúra javul, a hosszú távú tulajdonosok új kérdést tesznek fel: Hogyan tudom a bitcoinomat munkára fogni - anélkül, hogy elhagynám a Bitcoin ökoszisztémát?
A válasz a stratégiák egy növekvő, de még kevéssé feltárt kategóriájában rejlik: BTC-on-BTC hozam.
Tisztázzuk: itt nem arról van szó, hogy szabályozatlan platformokon kölcsönözzük a BTC-inket, vagy magas éves százalékos hozamokat (APY) hajkurásszunk à la BlockFi. Ez a játékkönyv összeomlott a partnerkockázat és az átláthatatlanság súlya alatt. Ami az elmúlt két évben kialakult, az egy intézményesebb alternatíva - diverzifikált, kockázatkezelt hozzáférés szisztematikus arbitrázs és kvantitatív stratégiákhoz, mindez bitcoinban.
Miért számít a BTC-natív hozam
A legtöbb eszköz esetében adott, hogy a pénznek az emberért kell dolgoznia. Nem tartjuk a dollárokat a matrac alatt vagy egy pendrive-on elrejtve - befektetjük őket. A bitcoin világában azonban a domináns narratíva sokáig a "tartsd és várj" volt.
Ennek a gondolkodásmódnak volt értelme, amikor a bitcoin a legitimitásáért küzdött. De a mai környezetben - ahol a BTC-t a szuverén vagyonalapok is elfogadják, és a legnagyobb tőzsdéken kereskednek vele - a hosszú távú tulajdonosoknak jobb eszközökre van szükségük.
A BTC-on-BTC hozam megoldja ezt. Összhangban van a több BTC felhalmozásának etikájával, de ezt olyan intézményi szintű stratégiákon keresztül teszi, amelyek célja, hogy BTC-ben, és ne csak BTC-ben termeljenek hozamot. Ez a különbségtétel fontos.
A hideg tárolás nem stratégia
Az is mítosz, hogy a bitcoin egyszerű hideg tárolásban való tartása a legbiztonságosabb megoldás. A "nem a kulcsod, nem a coinjaid" kifejezés dogmává vált - de megérdemel egy második pillantást.
A valóságban a hidegtárolás saját kockázatokkal jár: emberi hiba, hardverhiba, a kulcsok elvesztése és sok esetben az, hogy egyáltalán nem lehet hozamot termelni. Eközben a professzionális - szabályozott, biztosított és auditált - letétkezelők ma már a digitális eszközkezelés standard infrastruktúra-szolgáltatói.
A jelentős BTC-pozíciókat kezelő allokátorok számára a hozamtermelő letétkezelés nem jelent kompromisszumot. Ez egy fejlesztés.
Hogyan működnek ezek a stratégiák
A mai BTC-natív hozamlehetőségek széles skálán mozognak - a delta-semleges alapkereskedéstől és a statisztikai arbitrázstól a DeFi hozamfarmingig és a gépi tanulás által vezérelt kvantitatív végrehajtásig -, de mind BTC-ben kerülnek elszámolásra.
A hozamok kiszámítása és elosztása természetben történik. A cél egyszerű: idővel több BTC-t felhalmozni, anélkül, hogy kizárólag az árfolyam-emelkedésre kellene támaszkodni.
A befektetők a stratégiák és menedzserek diverzifikált keverékében történő allokáció révén következetes BTC-növekedésre törekedhetnek, miközben csökkentik az egy stratégiára vagy egy menedzserre vonatkozó kockázatot.
Miért időszerű a BTC-on BTC hozam
Jelenleg több erő is összefolyik:
Visszatért a volatilitás. A nagyobb likvidációs események - mint például a februári 10 milliárd dolláros árfolyam - olyan zavarokat hoznak létre, amelyeket a kifinomult alapok kihasználhatnak.
Az infrastruktúra erősebb, mint valaha. A letétkezelési, végrehajtási és kockázati eszközök jelentősen kiforrottak az előző ciklus óta.
Az intézményi érdeklődés valós. Az ETF-ek megnyitották a kapukat - de a legtöbb tőke még mindig alulallokált és alulhasznosított.
Röviden, a bitcoin felnő. A kérdés az, hogy a körülötte lévő stratégiák is növekedni fognak-e vele együtt.
A HODLing újragondolása
A BTC-on-BTC hozam és a hosszú távú tartás nem zárja ki egymást. Az allokátorok továbbra is tarthatnak alapvető BTC-pozíciókat, miközben aktív stratégiák segítségével folyamatos felhalmozást folytathatnak.
Ehhez túl kell lépni a rideg tárolási maximákon, és olyan hozamstratégiákat kell felfedezni, amelyek tükrözik a mai piacok kifinomultságát. Megfelelő kockázatkezeléssel a BTC-natív hozam pragmatikus utat kínál a BTC felhalmozásához anélkül, hogy feladná az alapelveket.
A lényeg az, hogy a bitcoinnak nem kell az oldalvonalon ülnie. Mozoghat a piaccal együtt - és növekedhet vele együtt.
Az évtizedekben gondolkodó allokátorok számára a BTC-on-BTC hozam megnyitja az ajtót egy eredményesebb bitcoin-stratégia előtt - egy olyan stratégia előtt, amely a meggyőződést a cselekvéssel párosítja.
- Todd Bendell, ügyvezető általános partner, Amphibian Capital
Kérdezzen szakértőt
Q. Mi a legjobb módja annak, hogy a korai fejlesztői ösztönzőket összehangoljuk a hosszú távú protokollértékkel?
A. A kulcs a valódi termék-piaci illeszkedés és a valódi felhasználók jutalmazása - nem pedig a rövid távú spekuláció. Ez a szoros kapcsolatok kiépítésével és a valós közösségek problémáinak megoldásával kezdődik. Innen kezdve egy "edd meg, amit megölsz" ökoszisztéma kialakításáról van szó, amelyben az olyan fejlesztőket, akik olyan termékeket szállítanak, amelyeket az emberek valóban használnak, valódi gazdasági előnyökkel jutalmazzák - nem csak pontokkal, támogatásokkal vagy ideiglenes ösztönzőkkel. Ha a fejlesztőket a felhasználók számára létrehozott érték alapján kompenzálják, a hosszú távú összehangolás magától megoldódik.
Q. Amikor még csak most kezdenek a kriptopénzzel foglalkozni, hogyan szűrhetik ki a fejlesztők a jelet a zajjal szemben?
A. Ne csak a legmenőbb dolgokat hajszolják - keressék azt, ami 5-10 év múlva is számít majd. Ez az egyik fő oka annak, hogy a Bitcoin továbbra is meggyőző alapot jelent az építők számára. Elkötelezett felhasználókkal, hatalmas értékkel és egyértelmű termék-piaci illeszkedéssel rendelkezik. A fejlesztőknek a rövid távú tokenár-akciók helyett a valós használatra és keresletre kell összpontosítaniuk. Ha olyasmit építesz, ami az embereket azért foglalkoztatja, mert hasznos - nem pedig azért, mert hozamtermelő szezon van -, akkor máris kiszűröd a jelet a zajtól.
Q. A Bitcoin tervezési filozófiájának milyen tanulságai vannak még mindig kihasználatlanul?
A. A Bitcoin nem azért domináns, mert a legtöbbet teszi, hanem mert egy dolgot jobban csinál, mint bárki más. A digitális aranyként való termék-piaci illeszkedése a kripto legjobban bevált felhasználási esete - és mégis még mindig alulértékelt. Túl sokan elfelejtik, hogy a valódi hasznossággal járó egyszerűség győz. A Bitcoin köré építkezés és a hasznosságának kiterjesztése anélkül, hogy az alapjait veszélyeztetnénk, ma is az egyik legkevésbé értékelt lehetőség a piacon.
- Rich Rines, a Core DAO egyik kezdeti közreműködője
Olvass tovább
A CoinDesk negyedéves digitális eszközökről szóló jelentése átfogó elemzést nyújt a kriptopiac teljesítményéről.
Svédország a legújabb ország, amely a bitcoin stratégiai tartalékeszközként való használatát vizsgálja.
Az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériuma bejelentette, hogy véget vet a kriptókra vonatkozó "büntetőeljárás általi végrehajtás" politikájának.
Blokk alakzatok
Via: CoinDesk: Bitcoin， Ethereum， Crypto News and Price Data