Hogyan párolgott el a HyperLiquid's Vault hype-ja a központosítással kapcsolatos aggodalmak miatt
Alig két hónappal ezelőtt a HyperLiquid, egy decentralizált származtatott tőzsde(DEX), amely lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy egy közös trezorba való betétgyűjtéssel hozamot érjenek el, rekordot jelentő 540 millió dolláron állt a zárolt alapok összértéke (TVL).
Mostanra a felhasználók elmenekültek, a TVL 150 millió dollárra esett vissza, a hozam pedig nyomorúságos 1%-ra csökkent, ami sok esetben kevesebb, mint amit akkor kapnának, ha bankszámlán helyeznék el a készpénzüket.
A probléma egy olyan exploit, amelynek során az egyik felhasználó manipulálta a JELLY nevű token árát, és veszteségre kényszerítette a Hyperliquidity Provider nevű páncéltermet. De nem a negatív PNL volt az oka a kivonulásnak. Inkább a HyperLiquid válasza volt az, ami aggodalomra adott okot azzal kapcsolatban, hogy valójában mennyire decentralizált a protokoll, és hogy pontosan úgy viselkedik-e, mint az a központosított tőzsdei modell, amelytől megpróbált elhatárolódni.
A manipulációhoz a felhasználó shortolta a JELLY-t a HyperLiquid-en, vagyis olyan tokeneket adott el, amelyek nem voltak a tulajdonában. Illikvid decentralizált tőzsdéken is vásároltak tokeneket. A likviditás hiánya becsapta az árazási orákulumot, hogy egy felfújt árat továbbítson a HyperLiquidnek, így a HyperLiquid páncéltermét arra kényszerítette, hogy likvidálás útján toxikus pozíciót örököljön.
Ahogy a JELLY ára tovább emelkedett az azonnali vételi nyomás miatt, a HyperLiquid páncéltermének PNL-je egyre inkább a mínuszba süllyedt. Végül a tőzsde kényszerrel lezárta a JELLY piacát, és 0,0095 dolláron rendezte azt, szemben a 0,50 dollárral, amelyet a decentralizált tőzsdéken keresztül az orákulumokba tápláltak.
Ez azt jelentette, hogy a negatív PNL-t eltörölték, és papíron a trezor jól teljesített a saga során. Az akció azonban aggályokat vetett fel a decentralizáltnak szánt folyamat ellenőrzésével kapcsolatban. Akkoriban a Newfound Research vezérigazgatója, Corey Hoffstein megkérdőjelezte a HyperLiquid akciójának jogszerűségét, a közösségi média pedig felháborodásba torkollott.
Egyesek úgy vélik, hogy az exploit hiba volt a HyperLiquid részéről.
"A Hyperliquid Jelly exploitja nem volt véletlen" - mondta Jan Philipp Fritsche, az Oak Security ügyvezető igazgatója a CoinDesknek. "Ez az árazatlan vega kockázat tankönyvi esete volt: amikor a volatilis eszközökön való tőkeáttételes kereskedést engedélyezik anélkül, hogy megfelelően számba vennék, hogy ez a volatilitás hogyan merítheti ki a kockázati alapot. A támadó masszív ellentétes pozíciókat nyitott a JELLY-ban, tudva, hogy az egyik oldal összeomlik, a másik pedig készpénzre váltja.
"Ez nem elméleti kérdés. Megtörtént. És újra meg fog történni. Korábban is jeleztük ezt a pontos kockázati vektort az ellenőrzések során, de a gazdasági hibákat gyakran figyelmen kívül hagyják, mert nem technikai jellegűek. Ez hiba" - tette hozzá Fritsche.
Ebben az esetben a manipulátor végül kisebb veszteséget szenvedett.
Érdemes kiemelni, hogy a HyperLiquid megpróbálta orvosolni a központosítással kapcsolatos aggályokat, és korszerűsítette a rendszerét, hogy az eszköz kivezetéséhez egy láncon belüli validátor szavazást is tartalmazzon, ami azt jelenti, hogy a tőzsde a jövőben nem lesz képes a JELLY-hez hasonló eltávolításra validátor konszenzus nélkül.
A volumen stabil marad, miközben a HYPE esik
Miközben a trezor komoly csapást szenvedett a bizalom és a márkaépítés tekintetében, maga a tőzsde továbbra is jól ketyeg a kereskedési volumen tekintetében. Ebben a hónapban eddig több mint 70 milliárd dollár értékű volument jegyeztek fel, és úgy tűnik, hogy a januári 197 milliárd dolláros rekord megdöntésére készül.
Ennek ellenére a tőzsde natív tokenje (HYPE), amelyet decemberben osztottak szét a felhasználók között, nem tudta utánozni a tőzsde pozitív teljesítményét: az elmúlt négy hónap során értékének 60%-át veszítette el, és a piaci tőke 9,7 milliárd dollárról 4,6 milliárd dollárra csökkent.
Via: CoinDesk: Bitcoin， Ethereum， Crypto News and Price Data