Crypto tél úgy tűnik, hogy megérkezett a Bitcoin, Top 50 tokenek esett a medvepiac területére: Coinbase Institutional

A kripto bikafutás véget érhetett, és a piac egy télre készül, amelyet hosszan tartó veszteségek és stagnálás jellemez a Coinbase intézményi ága szerint.

"A bitcoinra vonatkozó 200DMA modell valóban azt sugallja, hogy a token közelmúltbeli meredek esése egy március végén kezdődő medvepiaci ciklusnak minősíti ezt. De ugyanez a COIN50 indexen (amely a piaci kapitalizáció alapján a top 50 tokent tartalmazza) végzett gyakorlat azt mutatja, hogy az eszközosztály egésze február vége óta egyértelműen medvepiaci területen kereskedik" - mondta David Duong, a Coinbase Institutional globális kutatási vezetője egy hétfőn közzétett jegyzetben.

A Bitcoin március 9-én a 200 napos egyszerű mozgóátlaga (SMA) alá csúszott, és azóta ugyanez alatt is megvetette a lábát, ami a hosszú távú medvés lendületváltás jele. A 200 napos SMA-t széles körben nyomon követik a hosszú távú trendek mérésére, a tartós mozgások ugyanezek felett, bikapiacot képviselnek és fordítva.

Duong megjegyezte ezt a megfigyelést, miközben a kripto medvepiac azonosításának kihívásaival foglalkozott, ahol a 20%-os vagy annál nagyobb korrekciók rutinszerűek. Ezzel szemben a részvénypiacokon jellemzően 20%-os csökkenést használnak a medvepiacok meghatározására.

A jelentés szerint az önkényes 20% gyakran nem veszi figyelembe a befektetői hangulatban bekövetkező csorbát és a kisebb, intenzívebb eladások által ösztönzött portfólió-kiigazításokat.

"A múltban láttuk, hogy a hangulat által vezérelt visszaesések gyakran kiválthatnak defenzív portfólió-kiigazításokat, annak ellenére, hogy nem érik el az önkényes 20%-os küszöbértéket. Más szóval úgy gondoljuk, hogy a medvepiacok alapvetően a piaci struktúrában bekövetkező rendszerváltást jelentik - amelyet a romló fundamentumok és a szűkülő likviditás jellemez -, nem pedig pusztán a százalékos csökkenésüket" - jegyezte meg Duong.

A 200 napos SMA mellett Duong kiemelte a bitcoin kockázattal korrigált, standard eltérésekben (z-score) mért teljesítményét az előző 365 nap átlagos teljesítményéhez képest, mint a kriptopiacok medvepiacainak azonosítására szolgáló másik hatékony módszert.

"A [z-score] modellünk azt jelzi, hogy a legutóbbi bikaciklus február végén ért véget. Azóta azonban minden ezt követő tevékenységet "semlegesnek" minősített, ami rávilágít a gyorsan változó piaci dinamikában való potenciális lemaradására" - mondta Duong, aki egyelőre defenzív hozzáállásra szólít fel a kockázati értékelésekkel kapcsolatban.

A közelgő tél még brutálisabb lehet az alternatív kriptovaluták számára, figyelembe véve a kockázati tőke (VC) finanszírozás lassulását.

Bár a BTC az év elején új csúcsokat állított fel, jóval a 2021-es 70 ezer dolláros csúcs felett, a bullish trend nem inspirálta a VC-térségben a kockázatvállalást, így a teljes finanszírozás 50%-60%-kal a 2021-22-es szint alatt maradt.

Duong szerint a kriptopiac "a 2Q25 közepén-végén találhat padlót - egy jobb 3Q25-öt előkészítve".

Winter (CoinDesk Archives)

Via: CoinDesk: Bitcoin， Ethereum， Crypto News and Price Data