A japán kötvények felkavarják a nyugtalanságot, miközben a Bitcoin kilábal a múlt heti vámpánikból
A pénzügyi piacokon való kereskedés olyan érzés, mintha kövek zápora elől kellene kitérni, amelyek mindegyike állandó éberséget és mozgékonyságot követel. Ahogy a bitcoin (BTC) és a hagyományos kockázati eszközök stabilizálódnak a múlt heti, Trump vámok által kiváltott pánik után, a japán kötvényeknél nyugtalanító mozgások jelennek meg, és dobják fel az állóvizet.
A 30 éves japán államkötvények hozama kedden kora reggel 2,88%-ra, 2004 óta a legmagasabbra emelkedett, egy hét alatt közel 60 bázispontos emelkedést regisztrálva a TradingView adatforrás charting platform szerint.
A 30 és az ötéves kötvények közötti hozamkülönbség, amely a befektetők által az ultra hosszú kötvények tartásáért az ötéves kötvényekkel szemben követelt prémiumot jelenti, közel két évtizedes csúcsra emelkedett. A 10 éves hozam egy hét alatt nagyjából 30 bázisponttal 1,37%-ra emelkedett, de jóval a közelmúltbeli 1,59%-os csúcs alatt marad.
Az ultra hosszú kötvények ilyen mozgása riadalmat keltett a befektetői közösségben, és jogosan, mivel Japán régóta nemzetközi hitelező és az amerikai kincstárjegyek első számú birtokosa. Januárban Japán 1,079 billió dollárnyi kincstárjegyet tartott. Emellett Japán közel két évtizede az alacsony kötvényhozamok horgonya, különösen a fejlett világban, ami támogatta a fokozott kockázatvállalást a pénzügyi piacokon.
Így az ultra hosszú JGB-k folyamatos növekedése arra ösztönözheti a japán alapokat, hogy eladják a nemzetközi kötvényállományokat és a jenből finanszírozott kockázatos carry-trade-eket, és tőkét vigyék haza. Az ebből eredő volatilitás az amerikai állampapírpiacon és a jen erősödése fokozhatja a kockázatkerülést.
"A japánok rendelkeznek a legnagyobb nemzetközi befektetési pozícióval a világon [és] sok pénzük van a különböző piacokon. Ha ezt a pénzt elkezdik hazahozni Japánba, az egyértelműen negatív lenne" - mondta Garry Evans, a BCA Research globális eszközallokációért felelős vezető stratégája hétfőn a CNBC-nek adott interjújában.
A Bitcoin is nyomás alá kerülhet, ahogyan tavaly augusztusban, amikor állítólag megtörtént a jen carry unwind első köre.
A BTC egy olyan eszköz, amely számos vonzerővel bír, a feltörekvő technológiától kezdve a menedéken át az értékmegőrzőig. A narratíva a múlt héten erősödött, mivel a Trump-kormányzat és Kína közötti eszkalálódó vámháború széles körű kockázatkerüléshez vezetett. A BTC azonban kevésbé esett, mint a Nasdaq és az S&P 500.
A viszonylagos ellenállóképességet egyesek a kriptopénz alacsony bétajátékká, míg mások fedezeti eszközzé alakulásának jeleként üdvözölték, miközben gyakorlatilag figyelmen kívül hagyták azt a tényt, hogy a kriptopénz február eleje óta csökkenő tendenciát mutat, valószínűleg a kereskedelmi háborút árazva, amely a múlt héten éles veszteségeket váltott ki az amerikai részvénypiacon.
Szóval, maradj éber!
Japán, jen (Unsplash)
Via: CoinDesk: Bitcoin， Ethereum， Crypto News and Price Data