A Crypto Valley Exchange az "intelligens elszámolás" a DeFi Derivatives hiányzó láncszeme.

A Crypto Valley Exchange szerint a származékos ügyletek mozgatását biztosító bonyolult csövek a DeFi-ben jelentős hatékonyságnövelést fognak kapni.

A Crypto Valley Exchange "intelligens elszámolási" protokollja csökkenteni fogja a származtatott ügyletek kereskedőinek tőkekövetelményeit azáltal, hogy a biztosítékszinteket a kereskedett eszközök árfolyam-korrelációjának fényében határozza meg. Ezáltal James Davies vezérigazgató szerint a DeFi versenyképesebbé válhat a kripto által helyettesíteni próbált mainstream pénzügyi piacokkal szemben.

A szolgáltatás egy új megközelítés a DeFi egy ősrégi problémájára: hogyan lehet a partnerkockázatot megfelelően csökkenteni egy bizalom nélküli környezetben.

A hagyományos pénzügyi piacok, mint a CME és a NYMEX, az elszámolóházakra támaszkodnak, hogy minden vevő és eladó számára megbízható partnerek legyenek. Némi biztosítékot követelnek, de aligha 100%-osat. A DeFi-piacokon ugyanakkor határozottan hiányzik a megbízható közvetítő, így nem engedhetik meg maguknak, hogy a teljes biztosítéknál kevesebbet követeljenek.

Ez a rendszer működik, de aligha jól. A nagyobb biztosítékkövetelmények azt jelentik, hogy a kereskedőknek kevesebb tőkéjük van máshová befektetni. Davies szerint ez súlyosan korlátozza a piac növekedését.

"Ez az egyetlen hely, ahol az egész kripto sokkal konzervatívabb, mint a TradFi" - mondta Davies. "Nagyon-nagyon alulméretezettek vagyunk ezen a téren, és ez azért van, mert az elszámolásra szükség van ahhoz, hogy ezt a hatékonyságot megteremtsük."

Rámutatott arra a látszólagos őrültségre, hogy a magasan korrelált eszközöket, például az olaj formáit érintő kereskedéseknél teljes biztosítékot követelnek meg.

"Ha olajipari vállalatként bemennék mondjuk a [árutőzsdére], a NYMEX-re, és olajat akarnék vásárolni és repülőgép-üzemanyagot eladni, és arra kérnének, hogy mindkét részre teljes fedezetet tegyek le, kinevetném magukat, mert ezek a dolgok 90%-ban korrelálnak" - mondta Davies.

Úgy véli, hogy ugyanez a logika érvényes a DeFi esetében is. "Az Ethereum nem fog 10.000-re emelkedni azon a napon, amikor a Solana nullára megy" - mondta. A korreláció miatt egy kereskedőnek, aki arra fogad, hogy az ETH emelkedni fog a SOL-hoz képest, nem kell teljes biztosítékot letennie.

Elmondása szerint az elszámolás a hiányzó darab a DeFi azon törekvésében, hogy bekebelezze a hagyományos pénzügyeket. Ha a protokollok képessé válnak a kockázat jobb kezelésére, és mindezt ráadásul átláthatóan, blokkláncon teszik, hogy mindenki láthassa, mi és hogyan történik, akkor versenyképessé válnak a pénzügyi sínekkel szemben, amelyeket megpróbálnak helyettesíteni.

"Nem építhetsz csak úgy egy perps DeFi platformot mondjuk a treasuries vagy az árucikkek számára, nem szállhatsz szembe a NYMEX-szel vagy a CME-vel, és nem várhatod el, hogy nyerj, amikor sokkal több biztosítékot kell lekötnöd, mint amennyit azokon a platformokon való kereskedéshez tennél." mondta Davies.

Ha a kripto valós eszközök (RWA) alszektora beváltja az ígéretét, hogy mindenből tokenizált verziókat hoz a láncra, akkor Davies szerint a DeFi-nek szüksége lesz egy ilyen megoldásra az elszámolási hatékonysági problémára. Az intézményi befektetők nem fogják eltűrni, hogy a megszokott biztosítéki tőke háromszorosát követeljék meg - különösen a korrelált ügyletek esetében - mondta.

Az első felhasználó maga a Crypto Valley Exchange. Az Arbitrum-alapú határidős és opciós DEX már most is futja a dátumozott határidős megbízásokat az intelligens elszámoláson keresztül. Még ebben az évben további képességek jönnek a kriptón kívüli árupiacok támogatására, és Davies reméli, hogy más protokollok is csatlakozhatnak az intelligens elszámoláshoz.

Valley

Via: CoinDesk: Bitcoin， Ethereum， Crypto News and Price Data