A brit kötvényhozamok elérik az 5,5%-ot, ami a 2022-es nyugdíjválság emlékét idézi fel.
Szerda reggelre az Egyesült Királyság 30 éves államkötvényének hozama 5,5%-ra emelkedett - 1998 óta a legmagasabb szintre -, tükrözve az amerikai állampapírhozamok szélesebb körű emelkedését, és újabb aggodalmakat keltve a pénzügyi piacok stabilitásával kapcsolatban.
A globális kötvényhozamok emelkedése jelentős lefelé irányuló nyomást gyakorol a kockázati eszközökre. Az amerikai részvényeladás múlt csütörtöki kezdete óta a Nasdaq 10%-ot esett, míg a bitcoin (BTC) valamivel jobban járt, ugyanebben az időszakban 8%-ot esett.
Ugyanebben az időszakban a 30 éves brit kötvényhozam 8%-kal, míg az amerikai 30 éves 12%-kal emelkedett. Charlie Morris, a ByteTree alapítója úgy véli, hogy a befektetők elkezdik keresni a diverzifikációt más eszközökbe, köztük a bitcoinba.
"Úgy tűnik, hogy az Egyesült Királyság túl sokáig élt a lehetőségeihez képest. 2001 óta nem hozta egyensúlyba a költségvetését, az aranyárfolyamok piacának elege lett" - mondta Morris. "A befektetők, akik a pénzügyi eszközöktől való diverzifikációt keresik, nemcsak aranyat, hanem bitcoint is fognak venni".
A hozamok drámai megugrása felelevenítette az Egyesült Királyság 2022-es nyugdíjválságának nyugtalanító emlékeit, amikor a hitelfelvételi költségek hirtelen megugrása a pénzügyi rendszer majdnem összeomlásához vezetett, és végül az akkori miniszterelnök, Liz Truss állásába került.
A kötvénypiaci zavarok hátterében a globális kereskedelem körüli bizonytalanság fokozódása áll, amelyet Donald Trump elnök javasolt vámtervei szítottak. Ezek a vámok megzavarhatják a globális ellátási láncokat és növelhetik a költségeket, ami tovább növeli a nyomást az amúgy is ideges piacokon.
"Sajnos a politikában soha nem kapod meg, amit akarsz, ha magas elvekből kiindulva polgári érveket hozol fel" - mondta Steve Baker volt brit parlamenti képviselő a CoinDesknek adott exkluzív interjújában. "Trump elnök azt mondta, hogy nyers gazdasági erőt alkalmaz - és ez így is van. Itt az ideje, hogy újra felfedezzük a szabad kereskedelmet otthon és külföldön, gyorsan, mielőtt ez a káosz tönkreteszi a jövőnket"."
A legutóbbi hozamemelkedés a 2022-es eseményeket idézi, amikor a szeptember 23-i meglepetésszerű minibüdzsé bejelentése az aranyárfolyamok hozamát az egekbe repítette, a fontot összeomlasztotta, és mély sebezhetőségeket tárt fel a brit nyugdíjrendszerben.
Számos meghatározott juttatású nyugdíjrendszer bonyolult, kötelezettségvezérelt befektetési (LDI) stratégiákat fogadott el, amelyek tőkeáttételt és származékos termékeket használtak a hosszú távú kötelezettségekhez való igazodás érdekében. A hozamok megugrásával azonban ezek az alapok hatalmas piaci veszteségeket szenvedtek el, és fedezeti felhívásokkal szembesültek, ami gyors eladásokat kényszerített ki a vékony piacon, és destabilizáló "tűzvész" visszacsatolási hurkot hozott létre.
Abban az időben az Egyesült Királyság nyugdíjalapjai az aranykamat-piac mintegy 28%-át birtokolták. Az ezt követő káosz a szerény 1,5 billió dolláros piacon olyan súlyos volt, hogy a Bank of Englandnek vészhelyzeti aranyérme-vásárlásokkal kellett közbelépnie, hogy megállítsa a lefelé tartó spirált. A válságot elemző chicagói Fed-levél később a túlzott tőkeáttételt, az eszközök összevonását és a kötvénypiac korlátozott mélységét jelölte meg kulcsfontosságú strukturális gyengeségként - különösen a sokkal nagyobb, 9,9 billió dolláros amerikai állampapírpiaccal szemben.
Egyesült Királyság Egyesült Királyság brit Anglia zászló (Unsplash)
Via: CoinDesk: Bitcoin， Ethereum， Crypto News and Price Data